Le fusioni e acquisizioni non sono solo strumenti tattici di crescita: diventano una leva strategica fondamentale quando adottate con coerenza lungo tutto il ciclo economico. In un contesto di volatilità, inflazione persistente e pressioni competitive, un approccio through-cycle all’M&A consente alle aziende di costruire un vantaggio sostenibile.
L’importanza di investire anche nei momenti più critici
Durante la crisi finanziaria del 2008, molte aziende hanno sospeso le attività di M&A per ridurre il rischio. Tuttavia, le imprese che hanno mantenuto una strategia attiva, anche nei momenti più difficili, hanno registrato performance superiori nel lungo termine. Secondo McKinsey, le aziende acquirenti through-cycle hanno ottenuto rendimenti superiori in borsa del 10% rispetto alla media del proprio settore【Fonte: McKinsey, 2023】.
Perché? I periodi di incertezza offrono valutazioni più favorevoli, asset strategici meno contesi e la possibilità di cogliere opportunità trasformative.
Oltre il singolo deal: l’efficacia dell’M&A programmatico
Le aziende più resilienti non si affidano a operazioni isolate e opportunistiche. Prediligono un modello programmatico: una serie di acquisizioni ben pianificate e integrate lungo il tempo. Questo approccio consente di:
- Rafforzare competenze core e capacità distintive
- Sfruttare economie di scala e sinergie
- Espandersi in modo selettivo in mercati o settori chiave
Le aziende che realizzano almeno due operazioni all’anno mostrano performance nettamente superiori rispetto a quelle che si affidano a grandi deal singoli【Fonte: McKinsey, 2023】.
Le “3C” per costruire valore con l’M&A
McKinsey individua tre fattori chiave che accomunano le aziende M&A best performer:
- Competitive Advantage – L’M&A non è fine a sé stesso, ma allineato alla strategia industriale e al posizionamento competitivo.
- Capabilities – L’organizzazione deve possedere le capacità – finanziarie, operative e manageriali – per eseguire e integrare efficacemente le aziende acquisite.
- Conviction – Il commitment del board e del top management è cruciale per sostenere la strategia anche nei momenti più complessi.
Investire con visione, anche nei momenti di incertezza
Adottare una logica through-cycle non significa “resistere” alle crisi, ma anche saperle utilizzare come trampolino di lancio per il futuro. Le aziende che si muovono oggi, con una strategia di M&A coerente, scalabile e disciplinata, sono le stesse che domani guideranno la crescita del proprio settore.
In CDI Global Italy affianchiamo imprese e fondi nel disegno e nell’implementazione di strategie M&A resilienti. Grazie alla nostra presenza internazionale e a un forte radicamento industriale, supportiamo le aziende in ogni fase del deal: dalla ricerca del target all’integrazione post-acquisizione, sempre con un focus sulla creazione di valore sostenibile nel tempo.