Il mercato globale delle fusioni e acquisizioni è in rapida trasformazione. Dopo una lunga fase di iperattività, l’M&A globale ha mostrato un andamento rallentato nel 2023 e 2024. Ma la contrazione dei volumi cela un mutamento più profondo: la ridefinizione del valore strategico delle operazioni. Nel 2025, il focus si è spostato dal numero dei deal alla loro qualità e alla coerenza con gli obiettivi industriali di lungo periodo.
Il ritorno della prudenza: valutazioni, tassi e ciclicità
Dopo un decennio di costi del capitale bassi e abbondante liquidità, l’M&A globale deve oggi fare i conti con valutazioni più complesse, tassi d’interesse elevati e una maggiore cautela da parte degli investitori. Le aziende non rinunciano alle acquisizioni, ma adottano un approccio più mirato e disciplinato. Il 2024 ha segnato un calo dei volumi in molti settori chiave, compensato da un aumento del valore medio delle operazioni, segno di una maggiore disciplina strategica nel dealmaking.
Settori sotto i riflettori: TMT, energia e healthcare
I settori Technology, Media & Telecommunications si confermano prioritari, soprattutto grazie alla spinta dell’intelligenza artificiale, della cybersecurity e dei modelli di business basati su ricavi ricorrenti. In parallelo, cresce l’interesse per l’energia – tradizionale e rinnovabile – e per l’healthcare, trainati da fattori demografici e strategie industriali focalizzate sulla resilienza delle supply chain.
Deal complessi e nuove priorità
Le aziende e i fondi di Private Equity stanno ridefinendo in modo sostanziale le proprie priorità strategiche nel campo dell’M&A. In un contesto caratterizzato da maggiore incertezza macroeconomica e volatilità geopolitica, cresce l’attenzione verso elementi spesso trascurati in passato, come la resilienza operativa, la sostenibilità a lungo termine e l’efficacia dei processi di integrazione post-deal. L’obiettivo non è più di “chiudere” un’operazione, sostituito da un’analisi più razionale e proiettiva dei target, mirata a identificare iniziative che siano strutturate, integrabili e soprattutto coerenti con le direttrici industriali e culturali dell’organizzazione acquirente. Questo implica un cambiamento nel mindset dei decision-maker: oggi la creazione di valore passa sempre più attraverso la capacità di anticipare le criticità, valutare l’impatto dell’operazione sull’intera catena del valore e garantire un’effettiva sinergia tra le parti. In parallelo, molte aziende stanno potenziando le funzioni interne di corporate development per rafforzare la governance strategica delle operazioni. Si creano team, frequentemente interdisciplinari, che si integrano con gli specialisti e gli advisor esterni e concorrono a selezionare i target più idonei, condurre analisi di scenario più sofisticate, mitigare i rischi legati all’execution e migliorare la visibilità sulle opportunità di crescita inorganica. La velocità di esecuzione resta importante, ma oggi è la capacità di orchestrare l’intero ciclo di vita del deal — dalla due diligence all’integrazione post-acquisizione — a determinare il vero vantaggio competitivo.
Il ruolo di CDI Global Italy: visione strategica, esecuzione concreta
In questo scenario più selettivo e sofisticato, CDI Global Italy affianca aziende e fondi di Private Equity nel disegno e nella realizzazione di operazioni di M&A ad alto valore strategico. Dalla valutazione dei target alla due diligence, dalla strutturazione finanziaria al debt advisory, offre ai suoi clienti un supporto integrato e orientato alla creazione di valore sostenibile.
Con una presenza capillare nei principali mercati internazionali e una profonda conoscenza dei settori industriali, siamo in grado di supportare efficacemente i nostri clienti con l’obiettivo di cogliere le opportunità più in linea con la loro strategia di sviluppo o consolidamento, anche in contesti di maggiore complessità e trasformazione economica.【Fonte: PwC, Global M&A Trends 2024】